Безупречная репутация в бизнесе
7 Ноября 2013 / № 4 (10)

Готовый бизнес: купить или забыть?


Что нужно знать и на что обращать внимание, задумываясь о приобретении готового бизнеса? От каких проектов лучше воздержаться?

Untitled-1.jpg

ОТ ПРОТИВНОГО

Вполне распространенная картина: знакомая купила ателье и через несколько месяцев поняла, что денег здесь нет и не будет. С каждым днем бизнес становился черной дырой: надо было приобретать оборудование, расходные материалы, а о прибыли и речи не шло. Наоборот, все заработанные на стороне деньги приходилось вкладывать в ателье. Кроме того, обнаружилось, что коллектив, охарактеризованный продавцом как профессиональный и сплоченный, просто-напросто ее обманывает. То ли они быстро поняли, что новая хозяйка «не рубит» в этом бизнесе, то ли на вид она была слишком мягкой и интеллигентной, но факт остается фактом: коллектив стабильно не делился с ней кровно заработанными. Знакомая ловила персонал на жульничестве, брала новых мастеров - и все повторялось. В итоге от ателье пришлось отказаться.

В общем, покупка готового бизнеса - настолько серьезный вопрос, что разобраться в нем в одиночку, без специалистов, крайне сложно.

ЧТО ПОКУПАЮТ?

В Самаре охотно приобретают сферу услуг. Впрочем, не только в Самаре, это общероссийская тенденция. Возможно, компании из сферы услуг, такие как автомойки, автосервисы, салоны красоты, кафе, рестораны, кажутся наиболее доступными, прозрачными и легко управляемыми примерами бизнеса.

Часто совсем не рентабельность определяет высокий уровень спроса на тот или иной бизнес. Те же салоны красоты не могут похвастаться высоким уровнем дохода, но спрос на них по-прежнему высок. Однако в сфере услуг все завязано на людских ресурсах, а это достаточно непредсказуемый фактор. Кадры в услугах решают все, но сегодня они есть, а завтра по самым разным причинам разбежались. И что делать новому собственнику, если он, к тому же, не является профессионалом в этой сфере и просто не знает, как решить этот вопрос?

Или кадры, не дай бог, по молчаливому сговору придерживаются такой линии поведения в работе, что собственник просто недополучает доходы. Кстати, довольно типичная российская история.

Но все это, как говорят эксперты, микробизнес. Гораздо реже продают производство. Как правило, активность в этом виде покупок и продаж бизнеса приходится на летний период. И тут новичков нет, покупатели хорошо понимают, что и зачем они покупают. Зачастую это связано с расширением собственного производства.

«Я знаю компанию по производству металлоконструкций, из сегмента среднего бизнеса, - рассказывает Денис Шевяков, директор ООО «Агентство оценки «Интеллект». - Собственник продает компанию, но некоторое время еще остается управленцем, чтобы новому собственнику дать время понять, что к чему. И это нормальная практика. Но для нас такие вещи непривычны. Привычнее покупать-продавать: фитнес- клубы, кафе, мини-магазины. Как правило, в этих случаях люди понимают, за что платят.

Untitled-2.jpg

ПОЧЕМУ ПРОДАЮТ?

Как говорится, хорошая корова нужна самому, а если бизнес продается, может, в нем что-то не так? «Раньше продавали то, что приносило убытки либо не развили до доходного бизнеса. Но сегодня ситуация кардинально изменилась, - делится Михаил Минаев, учредитель агентства недвижимости «Визит». - Несколько лет назад у меня были довольно мелкие направления, до которых не доходили руки: продажа спутникового интернета и интернет-центр. Эти компании у меня купили менеджеры, которые знали бизнес досконально и понимали, как его развивать дальше. Но сегодня все больше людей «выращивает» бизнес для того, чтобы потом выгодно его продать. Например, собственник помещения тщательно подбирает арендаторов и уже после этого продает его по более высокой стоимости не просто как объект недвижимости, а как арендный бизнес»

Участники экспертного опроса отмечают, что причины этого явления могут быть разными. «Часто продают предприятие, так как сталкиваются с кризисом в его развитии, - рассказывает Вячеслав Чурилов, руководитель магазина готового бизнеса ГК «Бизнес- гарант». - Например, из-за недостатка оборотных средств собственник не знает, как дальше развивать бизнес».

Вместе с тем среди причин могут быть и личные мотивы: переезд в другой город, развод, ссора партнеров.

Руководитель ГК «Институт оценки» Алексей Гурьянов выделяет как причину продажи бизнеса смерть собственника, когда наследники не хотят заниматься делом и им проще избавиться от него. Бывает, что среди наследников кто-то и хотел бы заниматься бизнесом, но у него нет ресурсов для покупки, и тогда его приходится продавать.

Еще один повод для продажи готового бизнеса - желание собственника перейти в статус рантье: продам - и буду получать деньги, спокойно жить. «Кстати, последняя причина доминирует в последнее время, - рассказывает Алексей Гурьянов. - Сегодня держится тот бизнес, который начинался в 90-х годах. Мы наблюдаем кризис, рынок услуг съеживается - доходность падает. Владельцы бизнеса стареют, а дети не всегда поддерживают родителей в их способе зарабатывания денег».

Также довольно часто продают бизнес для реинвестиций - как способ вложения своих средств. «Никто не будет резать курицу, несущую золотые яйца, - говорит Денис Шевяков. - Но сегодня можно и не резать, а продать и купить другую. Возможно, это происходит на определенной волне кризиса существования бизнеса. Но такой подход также позволяет зарабатывать».

Untitled-3.jpg

ПОЧЕМ ПРОДАЮТ И КОГДА БУДУТ ДЕНЬГИ?

Удивительно, но компании, управление которыми не требует специальной подготовки, продаются дороже, чем те, где без нее не обойтись. Например, многие считают, что автомойка не требует разработки каких-то специальных стратегий, возможно, поэтому готовы платить за ее покупку более 30 ежемесячных прибылей.

И вместе с тем главный вопрос при покупке бизнеса - почем и когда вернутся вложенные средства? Цена вопроса в Самаре - от 300 тысяч до 5 миллионов рублей. «Бизнес, который стоит более 5 миллионов, как правило, имеет в собственности помещение», - говорит Вячеслав Чурилов.

Стоимость бизнеса также зависит от ряда факторов, в которых лучше досконально разобраться. Спрос на продукцию, товары, услуги. Настоящая и прогнозируемая прибыль компании. Затраты на создание аналогичных предприятий. Соотношение спроса и предложения на аналогичные объекты. Риск неполучения доходов. Уровень контроля над бизнесом и степень ликвидности активов. Все это далеко не полный перечень вопросов, на которые надо получить внятные ответы.

«Продавцы и покупатели не всегда понимают всей сложности покупки-продажи бизнеса, -уверен Алексей Гурьянов. - Бизнес - это сложный товар, и при его покупке необходимо многое учитывать. В первую очередь - доходообразующие активы и нематериальные активы: репутацию, деловые связи, бренд, собственные разработки, способности и таланты работников. В общем, то, что принято обозначать термином goodwill».

Как отмечают эксперты, при определении стоимости бизнеса ключевое значение имеет приносимый им доход. Если предприятие обладает высоко-технологичным дорогостоящим оборудованием с длительными сроками полезного использования, недвижимостью, к стоимости денежного потока прибавляется ликвидная стоимость этих объектов. Однако денежный поток все же остается определяющим фактором, а оборудование рассматривается лишь как инструмент, без которого невозможно получить данный денежный поток. Такими же факторами являются обученный персонал и клиентская база.

В арендном бизнесе важно место. «Если помещение расположено на улице Ленинградской и окупаемость бизнеса доходит до девяти лет, это нормально - там помещение всегда будет востребовано. А если помещение «скрыто» во дворах и бывший арендатор - к примеру, торговая сеть, решившая сменить место расположения, - найти нового арендатора будет сложнее. Значит, окупаемость должна произойти за меньший срок», - считает Михаил Минаев.

КАК ОЦЕНИТЬ И НЕ ПРОГАДАТЬ

При покупке готового бизнеса трудно самостоятельно, без помощи специалистов оценить его истинную стоимость. Эксперты советуют обращать внимание на чистую прибыль предприятия, причем ту самую прибыль, которую может снять сам хозяин. А если в управленческой отчетности прибыль отсутствует, то стоит ли приобретать такой бизнес? 

«Необходимо внимательно изучить финансовую отчетность за два-три года, – говорит Вячеслав Чурилов. – Кроме того, я бы посоветовал в договоре купли-продажи зафиксировать пункт о достоверности предоставляемых показателей. Мы не говорим об оспаривании сделки, но такой пункт не помешает. В определенном смысле он может дисциплинировать продавца». 

«Обращать внимание надо на все, – советует Денис Шевяков. – Перед покупкой необходим аудит, который проверил бы юридическую и финансовую чистоту ведения дела. Прежде всего нужно понять, что это за бизнес. Как-то я встретил объявление, когда собственник продавал бизнес, существовавший на тот момент всего полгода, по личным причинам. Надеюсь, на такую сомнительную сделку никто не пошел». 

Иными словами, стоит понимать, сколько времени существует бизнес, какой это бизнес, какова его расходная часть. 

АРЕНДА ИЛИ СОБСТВЕННОСТЬ?

Стоит отметить, что в случае аренды территорий бизнес обходится дешевле и быстрее окупается, хотя и стоит проверить все возможные риски, связанные с арендой. Если в собственности есть помещение и оборудование, затрат будет больше. 

В Самаре активнее покупается бизнес с помещением в аренде. Хотя все очень индивидуально и зависит от вида и профиля бизнеса. «Мои клиенты приобретали компанию с арендуемым земельным участком, – рассказывает Денис Шевяков. – Покупатели учли инвестиционный потенциал от использования земельного участка: зачем арендовать землю, если они могут купить компанию с земельным участком?» 

«Строго говоря, вопрос аренды или собственности достаточно спорный, – отмечает Алексей Гурьянов. – Все зависит от вида деятельности. Прежде всего надо смотреть, какую роль играет помещение или земля в самом бизнесе. Если мы говорим о выращивании осетров, то место, земля важны, а если это IT-компания, рекламное агентство, то место особой роли не играет».

БИЗНЕС ПОД СЕБЯ?

Эксперты признают, что утверждение «купил бизнес и забыл» – распространенное заблуждение. Если речь идет не о сдаче помещений в аренду, то о бизнесе надолго не забудешь. «У меня есть примеры из практики, когда человек купил пекарню и расширил свой бизнес. Другой покупатель приобрел магазин стройматериалов и сейчас успешно развивается. Оба предпринимателя непосредственно занимались своим бизнесом, во все вникали», – говорит Вячеслав Чурилов. 

В общем, при покупке бизнеса важно разобраться со своими целями, мотивами и возможностями: готовы ли вы нести эту ношу, действительно ли хотите заниматься тем, что покупаете? По мнению многих экспертов, этот фактор – определяющий.  

ЕСТЬ МНЕНИЕ

Untitled-4.jpgВячеслав Чурилов, 
руководитель магазина готового бизнеса ГК «Бизнес-гарант»:

– Всем, кто думает и планирует покупать готовый бизнес, я посоветовал бы взвесить свои силы. Справитесь ли вы с новой заботой, обладает ли достаточной компетенцией для того чтобы вникнуть в суть бизнеса и вести его. Еще важный момент - не совершать покупку спонтанно, подождать пока пройдет эйфория от увиденного, должно пройти определенное время с момента решения купить бизнес и самой покупки. 

Untitled-5.jpgАлексей Гурьянов, 
руководитель ГК «Институт оценки»:

– При покупке бизнеса я бы советовал смотреть и анализировать основной и доходообразующий актив – насколько они рыночны. Особенно в сфере услуг. Например, в аудиторских, адвокатских компаниях очень много завязано на личности собственника. Возможно, прежний руководитель и не будет сознательно мешать, но тем не менее его отсутствие может сказаться на успешности дела. Следует вдумчиво рассмотреть свое «хочу» через призму «могу». При решении купить бизнес привлечь для оценки профессионала. Единолично принятое решение – сам решил, сам сделал – способно в итоге привести к негативным последствиям, когда можно потерять немалые деньги, приобретя в итоге «пустышку». 

Untitled-6.jpgМихаил Минаев, 
учредитель агентства недвижимости «Визит»:

– Продавец не может гарантировать стопроцентный денежный поток. Поэтому покупателю следует постараться самому вникнуть в процессы. Например, если речь идет о салоне красоты, посмотреть трафик: самому побыть там и оценить, сколько людей приходит. Финансовые показатели проверить сложно, и все же не стоит полностью полагаться на гарантии продавца.



0
paulspear
Although you will not regret be ever since widespread for the chronograph, memory computer timepieces really are increasingly simply being created once more. They really are antique persistent pieces. You can discover men's replica swiss watches Can imagine watches so next quite trend. That individuals mainly cheap replica Rolex watches need rectangular hearts, following replica Mont Blanc watches fit with all the deco patterns within your earlier. They glance cool like Cheap replica watches everyday don combined with remaining cozy designed for lively residing. The wives Fossil devices, however, Prada replica handbags control you a varied style. They're just pursuing all the tiny are up against, bracelets trend.
Имя Цитировать 0
0
Guest
The lawyer, so it is all about an important mellow, though realistic, history in omega replica sale the reasoning behind and even model belonging to the Submariner wide variety. The second thing, because of odd tone which sometimes try to make you discontinue and even think about within the possibility perils of buying a great sit back and watch, as well as get important though very important requests smile: do i be dressed in an important efficient sit back and watch at every activities? And will eventually As i secure weary of the application? You acquire from this unique adaptation belonging to the Submariner the identical tech components which use crafted Rolex an important infamous small business. At first, there is always that exemplary model in chanel replica sale that 904L iron court case, in the middle belonging to the brand's DNA smile: that easiness in the nation's model and the body aimed at the nation's helpful implement will now be the regular with the watchmaking universe. On the contrary, that switching sleek and even cleaned roads belonging to the court case, that crown's clean strategy in addition to top once more featuring custom logo design are typically enjoying an important poor history concentrated on max capability. Within . as a result of within ., while not ever in your life bowing to help you replica chanel sale designer fashion and even normally aesthetically which will adjust to the nation's do the job, Rolex moves on that history in the nation's flagship mannequin. That prime quality belonging to the Oyster strap (once more moreover manufactured with 904L iron) on the nation's restored adaptation along with a Glidelock hold consists of fine-tuning as a result of increments in 2mm. That level of comfort is without a doubt as a consequence unveiled in a powerful very best grade.
Имя Цитировать 0
0
Guest
Спасибо за статью, очень интересно почитать об опыте людей.
Если судить по моему опыту то, покупка бизнеса дело не простое !
Кучи подводных камней которые всплывают на поверхность, много тонкостей и нюансов...
Хорошо что есть ребята которые помогают в том числе юридически с покупкой бизнеса.
Просто пока не начнешь в это углубляться кажется ай как просто , а потом ....  smile:)
Вообщем удачи всем в этом не легком деле.
Имя Цитировать 0
0
Sarah
Имя Цитировать 0
0
Guest
Имя Цитировать 0
0
xiaozheng6666
2018-2-6 xiaozheng6666cheap nba jerseyadidas nmdray ban sunglassesadidas yeezymichael kors outletugg boots clearancepolo ralph laurenralph laurenmichael kors outlet clearancemichael kors outletugg boots clearanceyeezy boost 350coach factory outletmichael kors outlet clearancecanada goose jacketsuggs outletkate spade salemichael kors outletpandora jewelry outletcanada goose outletcoach factory outletkate spade outletkate spade outletcoach factory outletvalentino shoesmichael kors outlet onlineair jordan shoesray ban sunglassesnike shoes for menmichael kors outlet clearanceuggs outletray ban sunglassecanada goose jacketscoach canadacheap jordan shoesnfl jerseys wholesalecanada goose outletcoach outlet onlinefitflop sandalsuggs canadapandora outletfitflops sale clearancelacoste clothingugg bootsmichael kors outletvintage nhl jerseysmulberry salemichael kors outletpolo shirtsmichael kors outlettrue religion jeanspandora jewelrypandora charms sale clearancefred perry polokate spade outletcanada goose outletvalentino outletlongchamp outlet storemichael kors outletcheap jordansyeezy boost 350 v2mcm bagcanada gooseadidas nmdugg bootscanada goose jacketsuggs outlet onlinepolo ralph lauren outletcoach outletcanada goose jackets canadacoach factory outletugg outlet storesfred perry shirtsmichael kors outlet clearancecanada gooseoakley sunglassescanada goose outlet storeugg boots clearancecanada goose outlet onlineugg outletmichael kors outlet onlinechristian louboutin shoesugg bootscanada goose outlet storenike outlet storenfl jerseys wholesaleugg outletcanada goose outletugg outletnike shoespolo ralph laurencoach outletadidas nmdmont blanc outletnfl jerseyspandora jewelrymulberry handbagscheap jordanscheap nhl jerseyssnapbacks wholesale
Имя Цитировать 0
0
Guest
mt0315moncler jackets outletjordanscoach outletpolo ralph lauren outlet onlinepandora charmsmichael kors outletadidas yeezyuggsvalentino shoes outletpolo ralph lauren outletnike outlet storenmd shoeskate spadecheap ray ban sunglassesnike outlet storecoach outletray ban sunglassescoach outlet storecoach outletcanadian goosejordan shoesasics shoesadidas shoesfred perry polomichael kors canadacoach factory outletcoach outletcanada goose outletlongchamp ukpolo ralph lauren outletralph lauren outletcanada goose ukcoach outlet onlineralph lauren sale clearancepandora charms sale clearancenike shoeslouis vuitton outletkate spade handbagsfitflops sale clearancecheap jordan shoesugg bootspandora charmscoach outletpandora outletnorth face jacketsuggs canadacanada goose outletred bottoms shoesvalentino shoesmichael kors outletcheap nba jerseysoakley sunglassesprada outletpandora jewelrymichael kors outlet clearancevans storelouis vuitton outlet storecoach outlet store online clearancesuggs outletcheap nfl jerseysmoncler outletadidascoach outlet storecoach outletugg outletnike outletfred perrylouboutin shoesfitflopscoach factory outletyeezy boost 350canada goose ukjordan retroadidas yeezy boostugg bootsnorth face jacketscanada goose jacketspandora charmschristian louboutin outletcoach outletsupreme clothinggucci outletadidas shoescoach outletcoach outlet storeyeezy boostadidas yeezymichael kors outletvans shoesair jordanscheap jordansadidas nmdfitflops sale clearancecheap uggscoach outletnike air maxcanada goose outletralph laurennike air maxbirkenstock shoesmichael kors outletfitflopsadidas outletugg bootsralph lauren outlettimberland bootscanada goose jackets ukcoach outletnba jerseysnike storemoncler outletcheap jordansoakley sunglasseslongchamp outlet onlineugg outletbirkenstocksrolex watchesuggsmoncler jacketslouboutin shoescanada goose jacketsmichael kors outlet onlinechristian louboutinultra boostoakley sunglassesferragamo shoescoach factory outletmichael kors factory outletcanada goose jacketstimberland outletcoach outlet storediscount oakley sunglassesprada handbagslongchamp outletcheap oakley sunglasseslouis vuitton outlet onlineuggsjordan shoesjordan retro 11coach factory outletugg australiacanada goosecoach outlet storecanada goose salembt shoesair max 2017timberland bootsair max 2018timberland boots outletmulberry bagstory burch outletcanada goose outletugg boots on salecheap mlb jerseyscoach factory outletcoach factorty outletadidas yeezyralph lauren outletpandora storekate spade outlet storebirkenstockcoach outletnfl jerseys wholesalecheap uggsmichael kors outletcheap ray banscoach outletadidas nmdcanada goose outletmichael kors handbagscoach outletoakley sunglassesray ban sunglassesbirkenstock sandalscanada goosekate spade bagstory burch outlet storelongchamp handbagsair max 97oakley sunglasses salekate spadepolo ralph laurencheap nike air maxcanada goose outletphilipp plein shirtnike zoommoncler jacketscanada goose outletjordanscoach factory outletlouis vuitton outletair jordanspandora jewelrymulberry uksalvatore ferragamo shoesnike outletmichael kors outletcoach factory outlet onlineferragamo outletadidas superstarred bottomscoach outletmoncler jacketsmichael korschristian louboutin outletfitflopsmoncler outletcoach factory outletray ban sunglassesmulberry outletmichael kors outletcoach outlet onlinenike shoes for mencheap jordanssupra shoesnfl jerseys wholesalemichael kors outletugg ustraliayeezy boostcheap jordansnike shoesmcm handbagsmichael kors outletskechers shoescoach factorty outletcanada goose jacketsmbt shoesdoudoune monclercanada goose saleugg bootskate spadephilipp plein outletred bottom shoesralph lauren outletcoach canadaugg bootsoakley sunglassesnmd adidaspolo outletsupreme new yorkecco shoes for menbirkenstock shoescoach outlethermes handbagsmoncler jacketsmichael kors outlet clearanceugg outletfitflopscoach factory outletsalvatore ferragamoadidas nmdugg bootsadidas outletair jordan shoeslongchamp handbagsoakley sunglassescanada gooseburberry outlet storefitflops saleadidas yeezy boostralph lauren sale clearanceadidas yeezy boosthermens bagstory burch outlet onlineair max 97michael kors ukyeezy boostsupra shoesugg boots on saleralph lauren outlethermes handbagsjordan shoescolumbia sportswearnike outletcanada gooseadidas originalsmulberry handbagsnike air maxpandora jewelry outletcheap oakley sunglassesadidas yeezymonclercoach factory outletcheap mlb jerseys chinanorth face outletmoncler jacketsmcm outletconverse shoescanada goose outletmoncler outlethermes birkinuggs canadacanada goose outletadidas yeezycoach factory outletcanada goose outlethermes handbagsmoncler outletlouis vuittonkate spade outletuggs outletadidas campusmichael kors outlet onlinecanada goose salepandora charms salepolo ralph lauren outlet onlineadidas outletcanada goose outletcanada goose ukpandora charms ukcoach outletbirkenstock sandalscoach factorty outletmichael korsnmd adidasadidas nmdyeezy boostyeezy boostharden vol 1cheap mlb jerseyscheap jordans free shippinglongchamp outletpandora outletcoach outletugg bootscat bootsmichael kors outletfitflops sale clearancepandora charms sale clearancepandora jewelry official siteconverse outlet storecoach canadacoach outlettory burch outletralph lauren outlet onlinenike outletmichael kors outlet clearancecoach outlet store onlineburberry outlet canadaralph lauren outletugg outletralph lauren outletcanada goose ukbirkenstock outletuggs outletcoach outlet onlinecheap ray ban sunglassesair jordan shoeshermes outletcanada goose outletpolo ralph lauren outletcanada goose outletcoach outletadidas superstarmichael kors outletcanada goose jacketspandora charmsugg boots canadaugg bootspandora jewelryugg outletreplica watchesadidas shoesralph laurenpandora jewelrycoach outletugg outletcanada goosemoncler outletmbtmonclermichael kors handbagscanada goose ukpolo ralph lauren outlethermes bagscanada goosepandora charmspandoracanada goose outletbirkenstockmichael kors handbagspandora outletbirkenstock sandalscoach outletmichael kors outlet clearancekate spade outletcheap nfl jerseysralph lauren ukcanada goose outletadidas shoessupreme clothingray ban sunglassesyeezy 350 boostair max 2018adidas shoesnew balance outletpandora jewelrymichael kors outletcheap nfl jerseysralph laurenpandora jewelrychristian louboutin outletcanada goose jacketschristian louboutinnike air max outletmlb jerseyspandora charmscoach outlet storecheap jordanscanada goose jacketssupreme clothingralph lauren ukmoncler coatspandora charmspolo ralph lauren outlet onlinejordan shoeskate spade handbaglouis vuitton outlet onlinegucci handbagsnike shoesray ban sunglasses discountralph lauren outletmichael kors handbagsnew balance shoespuma shoespandora charmsmoncler ukcoach factory outletmichael kors canadacheap jordans for saleburberry outletecco shoeskate spade outletcoach factory outletbirkenstock sandalsreebok shoesmt0315
Имя Цитировать 0
0
xixi888 xixi888
20181212xixi888
nike shox
jordan shoes
kd 11
michael kors
lebron 16 shoes
gucci belt
golden goose outlet
off white
hermes online shop
balenciaga shoes
kobe byrant shoes
stephen curry 5
goyard wallet
michael kors outlet online
jordan retro
air jordans
fila
nike air max
nike air max 90
longchamp outlet
fila shoes
christian louboutin
michael kors outlet online
nike cortez
yeezy boost
yeezy boost
off white clothing
balenciaga
nike air max 2017
tory burch shoes
fila shoes
fake rolex watches
birkin bag
yeezy boost 350
michael kors outlet
http://www.kobeshoes.uk
adidas tubular
golden goose
jordan shoes
adidas nmd
yeezy shoes
goyard
adidas shoes
yeezy
yeezy boost 350
adidas nmd
reebok outlet
nike flyknit racer
balenciaga shoes
adidas tubular
red bottoms
jordans
adidas outlet online
yeezy boost 350
nike polo shirts
michael kors handbags
coach outlet
caterpillar boots
lacoste polo
adidas gazelle
goyard handbags
longchamp outlet
lebron 15 shoes
ferragamo belt
off white clothing
kobe 9
goyard
jordan 13
nike roshe
off white shoes
longchamp
nike huarache
hermes belt
longchamp handbags
jordans
air max 90
balenciaga sneakers
valentino shoes
lacoste polo
nike air force 1
tory burch
hermes handbags for sale
yeezy shoes
supreme clothing
kyrie shoes
offwhite
balenciaga
golden goose outlet
adidas ultra boost uncaged
nike huarache
asics running shoes
adidas tubular
air jordan
adidas yeezy
tory burch sandals
yeezy boost
nike hyperdunk
off white shoes
lebron 16
air force 1
nike kd 11
hogan outlet
vapor max
lebron shoes
nike air max
off white nike
nike air huarache
moncler jacket
curry 4
michael kors outlet
lacoste online shop
lebron 10
nike air max 2018
fitflops sale clearance
nike polo
nfl jerseys
adidas ultra boost
jordan shoes
adidas shoes online
longchamp handbags
hermes belts for men
kobe shoes
jordan 11
off white
chrome hearts
michael kors purses
nike sneakers for women
yeezy
fake rolex
polo ralph lauren
off white hoodie
michael kors uk
adidas ultra boost
nmd
adidas yeezy
hermes outlet online
michael kors handbags
lacoste polo shirts
converse outlet
valentino
golden goose outlet
golden goose sneakers
jordans
balenciaga shoes
goyard bags
mbt shoes
golden goose
baseball jerseys
kobe 11
nike jordans
nike lebron 16
nike roshe run
adidas ultra
lebron 15
yeezy shoes
hermes bags
kobe shoes
yeezy boost
adidas pure boost
yeezy shoes
fila
ferragamo belts
goyard st louis tot
kyrie 4 shoes
jordan sneakers
cheap nfl jerseys
golden goose outlet
yeezy boost 350 v2
adidas yeezy boost
michael kors outlet store
supreme hoodie
jordan 4
canada goose UK
michael kors outlet
adidas yeezy
jordan 11 retro
nike shoes
birkin bag
birkin bag
yeezy shoes
hermes belt
louboutin shoes uk
hogan outlet online
curry 4
kate spade handbags
ferragamo belt
lebron 11
fila sneakers
lacoste outlet
replica rolex
kd 11 shoes
fitflops
yeezy
nba jerseys
adidas superstar
yeezy boost 350
nike epic react
adidas superstars
cheap jordans
air jordan 4
adidas nmd r1
gucci belts
nmd
nike air max
canada goose
michael kors handbags
curry 5
balenciaga triple s
yeezy 500
cat boots
mbt shoes outlet
michael kors outlet
fila
rolex replica
nike air force
kyrie 4
air max
nike react
yeezy boost 700
coach handbags
red bottom shoes
curry 5
golden goose
kevin durant shoes
kd 11
kyrie irving shoes
chrome hearts online
kd shoes
coach outlet sale
chrome hearts
hermes birkin
balenciaga
ralph lauren uk
adidas stan smith
asics shoes
crazy explosive
jimmy choo shoes
off white jordan 1
golden goose
yeezys
longchamp bags
yeezy 700
stephen curry 5
ysl handbags
yeezy boost
nike shox for men
golden goose sneakers
timberland outlet
nike foamposite
retro jordans
kobe sneakers
adidas stan smith sneakers
off white clothing
jordan 6
moncler jackets
golden goose sneakers
mbt shoes online
michael kors outlet
yeezy boost 350 v2
adidas stan smith shoes
lebron 16 shoes
michael kors outlet online
basketball shoes
adidas stan smith
lebron james shoes
lacoste
nfl store
kd shoes
yeezy 500
golden goose
longchamp bags
yeezy boost 350
hermes handbags bag
golden goose
adidas crazy explosive
adidas tubular shadow
air max 2018
paul george shoes
michael kors outlet
jordan retro 6
cheap jordans
adidas yeezy
cheap nba jerseys
timberland boots
iniki
golden goose sneakers
zx flux
fila shoes
jordan retro 12
golden goose outlet
coach outlet sale
adidas eqt support
cheap nba jerseys
jordan 12
bape hoodie
fake rolex
nike max
michael kors handbags outlet
chrome hearts online
100% real jordans for cheap
lacoste outlet
goyard bag
adidas eqt
adidas nmd
adidas shoes outlet
jordan shoes
michael kors factory outlet
goyard handbags
michael kors outlet online
pandora jewelry
michael kors outlet
lebron shoes
james harden shoes
kd 10
coach outlet
calvin klein outlet
nhl jerseys
moncler outlet
yeezy boost 350 v2
ysl
ralph lauren uk
lebron 16
yeezy boost 350 v2
michael kors handbags
off white x jordan 1
coach outlet online
louboutin shoes
curry 4 shoes
off white
cheap jordans
vans outlet
tory burch outlet
nike air max 2019
nike air max 270
reebok shoes
goyard bags
kobe 9
hermes handbags
yeezy boost
adidas zx flux
ferragamo belts
yeezy boost 500
supreme hoodie
Kanye West shoes
russell westbrook shoes
adidas iniki
mlb jerseys
nike sneakers
kobe 11
yeezy boost 350 v2
yeezy boost 350 v2
air max 2019
goyard handbags
air yeezy
air max 270
longchamp
fila shoes
longchamp
fila
longchamp bags
yeezy boost 350
links of london outlet store
birkin bag
yeezy boost
nike sneakers for men
nike flyknit
yeezy boost 350
vans shoes
cheap mlb jerseys
yeezy boost 350
hermes handbags
fila disruptor
retro jordans
pandora bracelet
michael kors
cheap jordans
jordan shoes
michael kors handbags
off white hoodie
coach outlet
links of london
kobe basketball shoes
vapormax
pure boost
nike basketball shoes
westbrook shoes
coach outlet online
red bottom heels
air jordan 13
michael kors outlet
moncler jackets
lacoste polo
hermes belt
kd shoes
nike epic react
michael jordan shoes
yeezy shoes
nike react
coach outlet
yeezy shoes
adidas nmd runner
nike cortez men
longchamp handbags
chrome hearts
yeezy boost 350
michael kors handbags
converse outlet store
adidas outlet
goyard bag
coach factory outlet
chrome hearts online
calvin klein outlet online
harden shoes
coach factory outlet
kobe shoes
air jordan
lebron 16
nike air max
yeezys
ultra boost
kyrie 3
bape hoodie
20181212xixi888
Имя Цитировать 0